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某银行理财产品因 " 不赚钱不收管理费 " 的收费模式被推上舆论的风口。产品说明书显示，若当日累计净值低于 1 元，管理人将从下一自然日起暂停收取固定投资管理费。这意味着投资经理的收入开始与投资收益挂钩，业内人士对此普遍持肯定态度。

虽然该理财产品最终发行结果较差，但依然引起市场对于公募基金无论赢亏都躺收管理费模式的吐槽。

长久以来，基金公司的管理费收入与基金本身的盈亏无关，基民赚不赚钱不知道，但基金公司稳赚。近三年，绝大多数基金都处于负盈利状态。以 2022 年为例，整体公募基金规模为 26.03 万亿，其中亏损高达 1.45 万亿。

与之形成鲜明对比的是基金公司仍呈正增长的管理费用。2022 年，公募基金行业管理费年度收入 1442.43 亿，在低落的弱市中还能实现 1.71% 的增长。在被统计的 151 家公司中，35 家管理费收入超过 10 亿元。

熊市也能赚得盆满钵满，基民 " 供血 " 之下，基金公司只有牛市，没有熊市。

回到基金的管理费率问题上，财新数据显示，2022 年我国权益类基金的资产加权平均费率为 1.27%，相比之下，美国主动权益类基金 2021 年的资产加权平均费率仅为 0.68%。对此，一位基金行业前监管人士曾表示，" 中国公募基金的管理费率、销售费率、换手率都是全球最高的。"

基民苦高费率久矣。不过，近期似乎出现了一些调低费率的转机。

五月，多只权益类基金宣布调低管理费年费率等管理费用。例如工银银和利混合便将管理费年费率由 0.50% 调低至 0.40%；工银红利优享混合管理费年费率由 1.5% 调整至 1% ，托管费年费率由 0.25% 调整至 0.2%；国融融泰将管理费从 1.2% 下调至 0.6%。

无独有偶，近日监管已放缓主动权益基金的审批流程，专业人士分析或与正酝酿的基金产品降低管理费的计划相关。多名公募基金从业人员也向蓝鲸财经表示：调低管理费率是大势所趋。

板子不能只打在基民身上，这一次，基金公司真的要和基民共进退了吗？

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